全球能源价格走势分析报告（2026年3月）

来源：中能传媒研究院 作者：赵君陶

（中能传媒能源安全新战略研究院）

国际原油市场

3月，美以伊战事爆发，霍尔木兹海峡通航量暴跌超过90%，约有2000万桶/日的原油及成品油运输停摆，国际能源署（IEA）将此次危机定义为“全球石油市场历史上最大规模的供应中断”。全球原油市场的定价逻辑从供需基本面转向地缘风险主导，国际原油价格出现剧烈波动，完全扭转了2026年初市场对布伦特原油年均价格维持在60～65美元/桶之间的预期。截至3月26日，WTI、布伦特原油期货价格分别收于94.48美元/桶、108.01美元/桶，月环比分别上涨44.89%、52.66%。

国际天然气市场

3月，美以伊冲突爆发后，霍尔木兹海峡航运被管制，卡塔尔暂停LNG生产，全球天然气市场受到结构性冲击。普氏日韩LNG（JKM）期货价格和荷兰TTF天然气价格因高度依赖海运LNG进口，受地缘风险冲击最为剧烈，价格大幅飙升；Henry Hub天然气期货价格波动幅度显著低于欧亚市场。截至3月26日，美国Henry Hub天然气价格收于2.919美元/百万英热单位，月环比上涨2.93%；荷兰TTF天然气价格收于55.218欧元/兆瓦时，月环比上涨71.36%；普氏日韩LNG（JKM）期货价格收于20.495美元/百万英热单位，月环比上涨93.26%。

国际煤炭市场

3月，美以伊军事冲突爆发后，全球能源贸易体系受到直接冲击，煤炭市场价格受地缘风险影响出现剧烈波动，石油和天然气替代需求提升、航运成本上涨、能源补库需求提振等因素共同推动纽卡斯尔港、理查兹港、欧洲ARA三港三大全球基准期货价格全线跳涨。截至3月26日，澳大利亚纽卡斯尔港煤炭期货价格报收于135.1美元/吨，月环比上涨16.67%；南非理查兹港煤炭期货价格报收于109.7美元/吨，月环比上涨10.70%；欧洲鹿特丹港煤炭期货价格报收于120.1美元/吨，月环比上涨12.77%。

一、原油市场

（一）全球原油市场价格大幅飙升

美以伊战事爆发以来，霍尔木兹海峡通航量暴跌超过90%，约有2000万桶/日的原油及成品油运输停摆，其中原油约1400万桶/日，规模已超过美国目前约1300万桶/日的原油产量。国际能源署（IEA）将此次危机定义为“全球石油市场历史上最大规模的供应中断”。受此影响，全球能源供应缺口急剧扩大，全球原油市场的定价逻辑从供需基本面转向地缘风险主导，国际原油价格出现剧烈波动，布伦特原油期货价格一度飙涨至119美元/桶以上，创下2022年俄乌冲突以来最高水平，完全扭转了2026年初市场对布伦特原油年均价格维持在60～65美元/桶之间的预期。