根据GGII调研统计，2023Q1储能锂电池出货量约42GWh，同比增长28%，其中户用储能市场出货量低于4GWh，表现不及预期，主要受以下三方面因素影响：

1）下游渠道商正在释放库存压力。2022年全球户储需求旺盛，带动部分户储厂商订单排期到2023年一季度，当前分销商、安装商积压较多，终端客户需求受到影响，2023年第一季度处于持续去库存状态。

国内户储系统商品通常由海外进口商进口至所在国，商品在经过多层级经销商流转后，最终出售至安装商，之后由安装商负责销售及安装户储系统并直接对接终端用户。其中进口商以“薄利多销”为原则，毛利率水平较低，约在10%-15%之间，而安装商普遍毛利率超30%，是流通环节中的重要角色。

户储系统产品流转模式

资料来源：高工产研新能源研究所（GGII），2023年4月

2）居民装机意愿有所下降。电价是决定户储装机经济性的关键因素，直接影响终端客户装机需求，2022年9月以来，欧洲电价和天然气价格持续下行，2023 Q1能源价格较2022Q3大幅回落，能源危机影响有所缓解。但从长期来看，欧洲能源紧缺问题仍未得到解决。

2022年4月-2023年2月欧洲主要国家电价（欧元/KWh）

资料来源：公开资料、高工产研新能源研究所（GGII），2023年4月

3）户储系统安装能力不足。据GGII调研，2022年户储出货量远高于各地区实际装机量，安装能力不足成为限制需求端增长的重要因素。2022年户储订单爆发，但需求端电工相对较为紧缺，安装及并网排期通常在半年到一年左右。而培养有相关资质的电工通常需要1-2年，考虑到培训周期，2023Q1安装能力仍然偏紧。

户储行业未来仍是黄金赛道

虽然2023Q1户储市场供需有一定波动，GGII预测2023年户储市场仍将保持高速增长，其中以加州为主的美国市场今年受政策驱动增长可期。

2022年美国签署的IRA法案从多方面对于光伏进行补贴，同时加速放行中国光伏组件，光伏装机预计将大量增长，带动户储同步发展。在ITC税收减免和加州SGIP政策同时补贴下的户储经济性强，可享受30-35%的补贴，综合投资回报率约为4-5年。同时2023年加州由净计费模式取代“净计量”政策，未来两年加州户储市场将迎来黄金发展期。

美国可装屋顶空间巨大，户储市场广阔，当前特斯拉一家独大，国内厂商通过贴牌代工、展会亮相、地推等方式加速渗透，德业股份、科士达、禾迈、昱能科技纷纷瞄准美国市场。

除主要市场德国以外，意大利、波兰、西班牙等欧洲国家高达30-90%的购置补贴2023年也将推动当地市场进一步增长。遭受极端天气的美国波多黎各和德州、日本、南非等地区出于备电需求，市场份额也在逐步增加。